Литовский рынок был построен в 1787-1789 гг. по проекту арх. Джакомо Кваренги. Свое название он получил из-за соседства с Литовским замком. На старых планах рынок именуется «Частным». Это связано с тем, что купцы, собравшие капитал на его строительство, планировали впоследствии получить в собственность определенную часть здания (лавку), отгороженную от других капитальными стенами.

Старинный Литовский рынок занимал весь квартал. Все четыре стороны трапециевидного в плане двухэтажного здания имели однотипный фасад; в центре каждого фасада был арочный проезд, украшенный треугольным фронтоном; по бокам – аркады, смыкающиеся в углах здания.
Рынок был открыт для покупателей в 1789 г. и насчитывал 42 лавки.

В началу XX в. земля в столице подорожала; наиболее выгодным капиталовложением оказались доходные дома. Помещение над проездной аркой с Крюкова канала (лавка 9) в это время принадлежало Николаю Александровичу Пономареву, мещанину города Ростова Ярославской губернии. Соседние лавки (10-11), располагавшиеся к западу от проездной арки, были во владении крестьянина Ивана Яковлевича Яковлева. Эти два владельца решили объединить усилия для постройки многоэтажного жилого дома на участке, примыкающем к их лавкам со стороны двора. Здание было построено в 1902 г. архитектором В. И. Шене. Главный фасад нового доходного дома, обращенный во двор, являл собой один из образцов петербургского модерна.

В середине 1920-х гг. Литовский рынок внезапно охватил пожар. Пожарным удалось спасти лишь центральную часть рынка, обращенную к Крюкову каналу, включая доходный дом работы Шене. Все остальные сгоревшие конструкции былы снесены. На их месте в 1929-1930 гг. выросло конструктивистское здание Двореца культуры и техники им. Первой пятилетки (снесено в 2005 году).

Лавка Литовского рынка — последний уцелевший фрагмент старого здания работы Кваренги — в 2001 г. была включена КГИОП в «Перечень вновь выявленных объектов, представляющих историческую, научную, художественную или иную культурную ценность».

В 2005 году весь квартал, возникший на месте Литовского рынка — Дворец культуры им. Первой пятилетки, школа N 243 и др. постройки — пошел под снос для строительства т.н. второй сцены Мариинского театра. Расселение дома 5 по Крюкову каналу сопровождалась рядом конфликтов с жильцами (45 семей, 114 человек), не желавшими покидать квартиры в центре города и переселяться на окраину.

КГИОП согласовал снос дворового корпуса, но требовал сохранить фасад, сохранивщий черты проекта Кваренги.
Строители второй сцены Мариинского театра пообещали включить охраняемую часть в новое здание. Однако в декабре 2005 года, несмотря на все запреты и обещания, фасад лавки Литовского рынка был полностью разрущен. Якобы при попытке демонтировать фрагмент рынка «с целью последующего его сохранения» произошло самообрушение старой кирпичной кладки...